近日,國內(nèi)1季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼出臺(tái),國內(nèi)生產(chǎn)總值增速被定格在7%,1-3月份國定資產(chǎn)投資同比名義增速13.5%,增速較1-2月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn);1季度房地產(chǎn)新開工面積同比負(fù)增長18.4%,1-3月份房地產(chǎn)施工面積較1-2月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn);3月全社會(huì)用電量同比降2.2%,輕工業(yè)用電驟降13%;3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.6%,比1-2月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn);一季度全國鐵路貨物發(fā)送量完成8.7億噸,同比下降約9%,其絕對(duì)數(shù)量回到2010年同期水平。以上的數(shù)據(jù)均可以顯示出國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛弱,這與股市的紅火境況形成鮮明的對(duì)比。
缺乏下游需求的強(qiáng)有力的支撐,即便上周鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)拉漲,但鋼材現(xiàn)貨價(jià)格卻難見起色,建筑鋼材各地市場表現(xiàn)不一,市場分歧度較大,國內(nèi)均價(jià)繼續(xù)下跌,截止4月17日價(jià)格在2515元/噸,周環(huán)比下降19元/噸;熱軋市場呈現(xiàn)南弱北強(qiáng)的格局,北方地區(qū)貨源相對(duì)緊俏上周初漲價(jià)后回落不明顯,而南方市場則相對(duì)平穩(wěn),上海地區(qū)價(jià)格先揚(yáng)后抑,國內(nèi)熱卷價(jià)格周環(huán)比大體持平,價(jià)格在2511元/噸;中厚板價(jià)格普遍回落,其中濟(jì)南周跌幅最大達(dá)80元/噸,最新國內(nèi)均價(jià)在2563元/噸,周環(huán)比下降19元/噸;冷軋華東、華南多數(shù)地區(qū)表現(xiàn)偏弱,長沙、武漢跌幅相對(duì)較大,最新均價(jià)為3390元/噸,周環(huán)比下降31元/噸。
面對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)普遍表現(xiàn)不佳,政策相應(yīng)刺激政策紛紛醞釀與出臺(tái),4月19日中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn);并在此基礎(chǔ)上,為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力,加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度,自4月20日起對(duì)農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平;對(duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn);對(duì)符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。加上之前政府加快鐵路投資力度,國務(wù)院副總理馬凱表示要確保全面完成2015年鐵路建設(shè)投資8000億元以上、新投產(chǎn)里程8000公里以上的目標(biāo)任務(wù),“十三五”期間鐵路投資或超過3萬億。此外,“水十條”終于露出面目,據(jù)測算可拉動(dòng)GDP增長5.7萬億。算上前期關(guān)于房地產(chǎn)政策的刺激,政府托底經(jīng)濟(jì)意愿非常明確。
時(shí)間進(jìn)入四月下旬,國內(nèi)鋼材市場能否出現(xiàn)一些積極的變化?據(jù)2015年4月17日庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,五大鋼材品種社會(huì)庫存總量下降30.2萬噸至1436.1萬噸,降幅為2.1%,較上周降幅有所增加;具體來看板材類(熱卷、中厚板、冷軋)庫存變化相對(duì)較小,建筑鋼材庫存降幅明顯擴(kuò)大,周環(huán)比下降量是上周的四倍。另據(jù)建筑鋼廠庫存統(tǒng)計(jì)顯示,4月17日全國主要建筑鋼材廠內(nèi)庫存總量為427.54萬噸,較上周減少33.03萬噸,螺紋鋼庫存減少25.60萬噸,線材庫存下降7.38萬噸。
無疑建筑鋼材庫存量的加速下降成為一個(gè)亮點(diǎn),那么四月下旬國內(nèi)鋼材市場價(jià)格能否迎來漲勢呢?筆者認(rèn)為難度很大,雖然降準(zhǔn)可能帶動(dòng)期貨市場價(jià)格拉漲進(jìn)而推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上行,但影響的鋼材品種可能只有建筑鋼材和熱卷,而且市場價(jià)格難以持續(xù)拉漲;其他鋼材品種市場價(jià)格震蕩偏弱的概率則更大一些,建議生產(chǎn)企業(yè)可以逢低采購鐵礦石,但對(duì)于鋼材成品材則不要有意囤貨。具體來看,以下幾方面要素值得關(guān)注
其一,國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性較高,由于低成本原材料(尤其是前期低價(jià)鐵礦石)已經(jīng)投入生產(chǎn),國內(nèi)鋼廠盈利水平發(fā)生積極變化,螺紋鋼、線材、冷軋等三個(gè)主要品種生產(chǎn)存在利潤空間,而熱卷、中厚板虧損幅度也在下降,后期現(xiàn)貨市場供應(yīng)壓力依舊存在。
其二,雖然近期鐵礦石價(jià)格震蕩反彈,阿特拉斯鐵礦公司4月暫停三處鐵礦生產(chǎn),更有傳聞2015年國外鐵礦石供應(yīng)量或減少1億噸,但須知上周港口鐵礦石庫存量出現(xiàn)小幅增加,另外上周高爐開工率也有小幅回落,因此后期鐵礦石價(jià)格繼續(xù)單邊上行的難度較大。與此同時(shí),焦炭、廢鋼、鋼坯市場價(jià)格表現(xiàn)疲弱,原材料價(jià)格走勢難以支撐鋼價(jià)上行。
其三,下游需求不甚理想,不論是房地產(chǎn)建設(shè)還是工業(yè)制造業(yè)都難以釋放強(qiáng)勁的采購需求,尤其是板材市場成交壓力較大,政府托底經(jīng)濟(jì)采用的基建投資增多尚不能迅速轉(zhuǎn)化為實(shí)際需求,因此市場需求不能為鋼價(jià)上漲助推動(dòng)力。
其四,鋼廠出廠價(jià)格進(jìn)一步下跌,上周多數(shù)鋼廠繼續(xù)下調(diào)成品材出廠價(jià)格,個(gè)別品種如中厚板鋼廠曾漲價(jià)但訂單很差,貿(mào)易商與下游采購商對(duì)于現(xiàn)貨市場看空情緒升溫;從這方面來看,短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也難以出現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈。
其五,鋼材市場價(jià)格走勢或出現(xiàn)分化,這種分化不僅僅在品種之間出現(xiàn),地區(qū)之間也會(huì)表現(xiàn),譬如北方熱卷價(jià)格偏高,而南方地區(qū)價(jià)格偏低,兩者之間會(huì)尋找平衡點(diǎn);另外,冷系與熱系板卷差價(jià)依舊偏高,冷軋盈利空間較大,鋼廠資源之間價(jià)格競爭或繼續(xù)升溫。(互聯(lián)網(wǎng))
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