盡管對中國迅速收緊財政政策的擔心彌漫市場,但中國政府顯然不會貿(mào)然行事。
中國政府無疑正密切關(guān)注著出現(xiàn)資產(chǎn)價格泡沫的可能性,市場擔心中國當局可能會加大放緩借貸的力度,最近幾周這一憂慮不僅數(shù)度拖累了中國市場人氣(上證綜合指數(shù)上周下跌4.4%,終止了連續(xù)7周的漲勢),還令全球市場承壓。
這是因為中國發(fā)生的事件影響不僅僅停留在中國。
許多國家都指望靠本國出口商品需求的上升來穩(wěn)定全球經(jīng)濟,這些出口商品中就包括澳大利亞等國出口的原材料。因此,哪怕有一丁點的跡象表明中國可能收緊經(jīng)濟或貨幣政策,就會在市場上引起軒然大波。
但現(xiàn)實往往不同于預期,此次可能也是如此。中國不會冒著經(jīng)濟增長二次放緩的風險采取任何舉措。
就算中國可能犯錯,也是在催生資產(chǎn)泡沫方面走入歧途,并可能通過不可持續(xù)的方式實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇,以遏制社會不穩(wěn)定因素和拉動內(nèi)需;這與中國降低經(jīng)濟增長對出口依賴程度的長期目標一致。
有跡象表明,中國政府正在回籠市場中的部分流動性,并要求銀行至少在貸款對象方面保持謹慎,但中國在終止寬松政策(放棄進一步減息或停止積極增加流動性)后,預計要過很長一段時間才會開始通過提高官方利率等途徑收緊政策。
中國國務院總理溫家寶周末的言論更令這一點明確無疑。溫家寶稱,維持當前的經(jīng)濟政策不變是因為中國面臨的困難和挑戰(zhàn)仍然很多,國際經(jīng)濟前景還不明朗,外需下滑的壓力仍然很大。
他還指出,一些刺激經(jīng)濟發(fā)展的政策效應會遞減。這意味著中國不會急于從經(jīng)濟體系中回籠過多流動性,也不會急于對市場進行干預。
中國在今年年初推出了人民幣4萬億元的經(jīng)濟刺激計劃。
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