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中國鐵合金網：
自春節過后，在市場樂觀預期的推動下，鐵礦石普氏指數一路狂飆”反彈幅度近9％，尤其近一周漲勢凌厲，帶動國內期現價格不同程度上漲，引起監管層等各方關注。數據顯示，自2月14日以來，鐵礦價格從836元/噸一路上漲逼近900元/噸，期間累計漲幅高達6.54%，刷新逾9個月以來的新高。
鐵礦石的一路狂飆，繼節前相關宏觀管理部門就加強鐵礦石市場監管等多次表態后，2月17日晚間，大商所發布市場風險提示公告：“近期，影響市場運行的不確定性因素較多，鐵礦石等品種價格波動較大。請各市場主體理性合規參與，防控風險，確保市場平穩運行。大商所將持續強化日常監管，嚴肅查處各類違規行為，維護市場秩序。”
高盛預計價格將升至150美元/噸
高盛表示，交易商應為2023年第二季度鐵礦石價格飆升20% 做好準備，因為現貨市場出現“嚴重”短缺，預計價格將上漲至每噸150美元。
預計3月至4月中國鋼鐵產量的季節性增長與近期供應緊縮同時發生，使市場在第二季度出現3500萬噸的短缺。
雖然鐵礦石價格已經從10月份的低點上漲60%至每噸125美元，但高盛維持其三個月目標150美元/噸和六個月目標135美元/噸。
高盛金屬策略師Nicholas Snowdon表示：“鐵礦石在整個工業金屬中擁有進入第二季度最具支撐力的基本面之一。”
鐵礦石價格最近的上漲主要是由于交易商為中國經濟重啟速度快于預期而重新定位，但高盛表示，國內供應緊張也加劇了這一趨勢。
事實上，自第四季度初以來，陸上鐵礦石庫存已減少4500萬噸，比去年同期低近30%。這是自2016年以來的最低水平。
高盛認為，今年上半年將出現4300萬噸的巨額缺口，第二季度將出現更嚴重的失衡，這加劇了現貨市場的緊張局面。
然而，該經紀人強調，這種預期的緊縮主要是由季節性模式驅動的，而不是中國鋼鐵密集型房地產市場的結構性變化。
盡管這些情況將在短期內支撐鐵礦石價格，但高盛認為漲勢不會像2021年價格突破每噸200美元時那樣延續到長期牛市。
高盛指出，中國鋼鐵產量在3月和4月的季節性旺盛月份之前顯示出改善跡象，陸上鋼廠已經從1月開始提高2月的高爐利用率。
麥格理在其最新的鋼鐵調查中還觀察到，鋼廠已經提高了鐵礦石庫存，并計劃在近期購買更多原材料，反映出他們對未來一個月鋼鐵產量增加的預期。
麥格理分析師寫道：“隨著鋼鐵需求似乎趨于穩定，并可能隨著建筑活動的復蘇而進一步回升，而產量增長可能受到利潤率疲軟的限制，鋼鐵市場基本面在經歷數月的疲軟后似乎正在改善。”
高盛補充說，中國鋼廠在COVID-19 引發的停工期間去庫存后仍面臨極度短缺，僅擁有 18天的鐵礦石覆蓋率，為 2017年以來的最低水平。
斯諾登說：“這為今年的陸上鐵礦石庫存周期提供了一個顯著的右尾傾斜，可能會為近期價格上漲提供強大的放大器，因為供應鏈信心刺激了補貨需求。”
高盛認為，鐵礦石牛市的主要挑戰是中國房地產行業反彈的局限性，因為該行業產生了全國近三分之一的鋼鐵和鐵礦石需求。
一方面，該經紀人預計，隨著刺激措施提振建筑活動并穩定銷售，過去兩年中國新房地產開工的深度收縮將有所緩和。然而，高盛的信貸策略師仍預計違約率將保持高位，進一步削弱刺激房地產渠道的有效性。
由于這種流動性緊縮，以及政策制定者保護家庭而不是投資者的舉措，高盛預計現金流將被轉移到完成現有庫存而不是新項目上。
斯諾登說：“雖然我們預計與房地產相關的新開工需求不會那么急劇下降，但我們并不認為重新開放是黑色金屬的政權轉變，就像我們對其他基本金屬綜合體的預期一樣。”
高盛預計鐵礦石漲勢將在今年下半年消退，到第四季度價格將跌至每噸105美元，明年平均價格為每噸90美元。
來源：中鋼網、海外礦投咨詢
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- [責任編輯：kangmingfei]
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