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美國期貨業協會(FIA)日前發布了2022年全球80多家交易所期貨、期權交易數據。
數據顯示，2022年全球場內期貨和期權成交量為838.48億手，較2021年增長了212.63億手，增長34.0%，全球期貨、期權成交量也連續五年創下紀錄。中國4家期貨交易所期貨、期權成交量排名均進入全球前三十。
新興市場發力成為全球增長新驅動
2022年，新興市場成交量高速增長成為推動全球成交創歷史新高的關鍵驅動。分地區來看，與2021年相比，亞太、其他和北美地區成為2022年增長最快的三個地區，增幅分別達65.7%、29.1%和9.3%。
分類別來看，2022年，金融總成交量為746.95億手，同比增長43.7%，高于上年同期的39.7%增速，占全球市場份額的89.1%。商品總成交量為91.53億手，同比下降13.6%，與2021年10.4%的增長和近年來的持續增長形成鮮明對比，在全球市場份額的占比為10.9%。
品種方面，金融類產品中的股指成交量增長最強勁，成交創新的歷史高點486.19億手，增幅高達72.9%。外匯成交活躍，總成交77.14億手，增幅達38.8%。利率成交51.46億手，相比2021年增幅12.4%。大宗商品領域，能源、農產品等商品期貨成交均出現大幅下降。農產品、能源、非貴金屬、貴金屬類商品成交分別為23.94億手、20.67億手、16.30億手和5.64億手，降幅分別達15.1%、24.2%、18.7%和25.8%。
按場內衍生品成交手數計算，2022年全球排名前三的交易所為印度國家證券交易所(NSE)、巴西交易所(B3)和芝加哥商業交易所(CME)集團。中國內地4家期貨交易所的排名在8—25名之間，鄭商所、大商所、上期所和中金所在全球交易所期貨和期權成交量排名中分別位列第8、第9、第12和第25。
期權成交量增長明顯我國期權產品排名靠前
全球期權成交呈現爆發性增長，成為2022年全球衍生品成交增長的核心動力。期貨和期權成交情況對比，2022年全球期貨成交量微增0.1%至293.15億手，期權成交量則增長63.7%至545.32億手。
去年中國商品交易所品種表現相對活躍。農產品方面，與2021年相同，中國商品交易所的品種持續占據了全球農產品期貨、期權合約成交量前10.豆粕期貨連續11年名列全球農產品成交量排名首位。值得注意的是，農產品期權排名方面，豆粕、玉米和棕櫚油期權分別以5341萬手、3043萬手和2671萬手的成交位列全球農產品期權排名第1、第2和第4.白糖和棉花期權分別以2051萬手和1767萬手的成交位列第5和第6。
金屬方面，中國商品交易所的品種在前10中占了8個品種，分別是螺紋鋼、鐵礦石、白銀、熱軋卷板、鋁、硅鐵、鋅、黃金和鎳。國內金屬商品期權的成交量增幅較為突出，鐵礦石期權、鋅期權、鋁期權分別以130.7%、89.2%、49.8%的增幅成為排名前40的金屬衍生品中的增幅前三位。
能源方面，中國商品交易所的品種在前20中占5席。燃料油、瀝青、原油、低硫燃料油期貨分別位列第2、第4、第9和第13，原油期權位列第30.液化石油氣期貨成交位列第11，焦煤、焦炭期貨和液化石油氣期權分別位列第26、第27和第31。
2022年全球期權市場成交量相比2021年有非常大幅的增長，且期權在衍生品交易當中的占比也連續兩年超越了期貨市場。南華研究院曹揚慧介紹，其中的增長主要來自亞洲市場，集中在權益和外匯領域。“總體而言，由于疫情和俄烏沖突的雙重影響，權益市場、外匯市場以及大宗商品市場的波動都在加劇，這也在一定程度上催生了對期權的需求。”她說，因為期權不僅可以做方向性交易，也可以進行波動性交易，使投資者在不確定性加劇的情況下可以有更多的策略選擇。
國內情況來看，期權市場目前新品種上市在不斷加速，2022年ETF期權、股票指數期權和商品期權都有新品種上市，當前我國期權品種基本達到了板塊全覆蓋。隨著期貨商品的擴容，商品期權市場規模也大幅增加。到2022年12月底，國內商品期權成交量、持倉量、成交額較2021年同期增幅分別為80.17%、23.36%、41.90%。
隨著商品期權參與資金的逐步增多，以及一些產業企業對于期權交易的認知逐步提升，利用商品期權的成交也逐漸增多。“因為之前商品市場的主要參與者是產業企業，利用期貨和期權主要是做風險管理，目前機構投資者進入期貨、期權市場越來越多，他們不僅為市場帶來了增量資金，也提升了市場的流動性和運行效率。”曹揚慧表示，預計2023年我國會上市更多期權產品，屆時我國期權市場將迎來更大的發展空間。
物產中大期貨首席經濟學家景川也向期貨日報記者表示，部分企業前期參與過場外期權，感受過場外期權對企業日常經營帶來的好處，當業務品種上了場內期權后，企業將更加容易參與場內期權。場內期權具有流動性強、定價透明等優勢。而且期權相較期貨保證金更少，更具有靈活性，避險的同時可能增加收益，場內期權還可以對期貨套保進行風險管理。
“從全球發展的歷程看，期貨市場將成為場內以及場外期權的堅強支撐，期權市場的應用場景也將更為廣泛。屆時，期貨市場服務實體經濟的功能也必然會得到強化。”他說。
來源：期貨日報
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