中國鐵合金網訊:12月供需緊張,1月供需偏寬松,動力煤均價或下移。下文多視角看動力煤后市。
季節性角度看動力煤價格走勢:12月火電發電進入年內高位,預計環比增加17%以上,同比增長8%以上,對動力煤需求明顯增加,而供給端,煤礦生產受安全檢查影響增量有限,進口煤雖然通關有所放松,但環比增量有限,整體供需偏緊。在保供政策影響下,鐵路優先長協煤,市場煤量減少,支撐上半月動力煤價格大幅上漲。不過在中旬,傳出國家層面再次進行調控,電力企業煤炭采購價格不得超過640元/噸,若超過需要上報等。此消息對期貨盤面起到階段性壓制作用,但是市場上,由于資源緊俏,報價虛高,成交一般。隨著供給調控措施出臺,市場恐高情緒將激增,動力煤價格或沖高回落。
1月臨近春節,全國用電水平明顯回落,火電發電季節性下降,對動力煤消費有所減少,不過春節前存在補庫需求;供給端同樣受季節性影響,煤炭產量有所回落,但進口煤受限制減弱,1月或集中通關。整體來看,供需偏寬松,1月動力煤均價下移。
移倉換月角度看動力煤走勢,1-5合約換月已經完成,1月合約不再走軟逼倉邏輯,后市逐漸向現貨市場靠攏,走交割邏輯。當前主力是5月合約,前期主要是被動跟漲1月合約,短期存在回調需求。
政策角度看煤價,為穩定煤價,監管層也出手降溫。12月12日上午,國家發改委召集華能集團、大唐集團、華電集團、國家電投集團等十家電力企業召開座談會,研究當前煤炭供需形勢,做好今冬明春煤炭保供穩價工作。當前煤炭價格接近政策紅線,追高風險較大。
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