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中國鐵合金網訊：
主導產品鎢鉬價格下跌、稀土價格下跌，如何應對？廈門鎢業的操作堪稱樣本。
新冠肺炎疫情之下，福建省國資委實際控制的廈門鎢業經營業績卻逆勢大增。
上半年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）2.33億元，同比增長2倍，扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）1.91億元，同比增長逾9倍。
面對疫情，廈門鎢業一手抓抗疫，一手抓生產。鎢鉬業務方面，公司加快庫存周轉，積極推進國際先進制造，稀土業務方面調結構。同時，公司積極推進降本增效措施，期間費用下降。
今年上半年，公司期間費用（含研發費用）9.71億元，較去年同期的11.35億元減少1.64億元。
作為全球最大的鎢冶煉產品加工企業及鎢粉生產基地，廈門鎢業有著較強的市場競爭力，公司產品鎢絲高端市場占有率超80%，硬質合金產品產銷規模居國內前列。
為了應對鎢行業周期性風險，廈門鎢業布局了稀土、電池材料等業務，以平抑行業周期。
連續三個季度凈利高增長
有效應對疫情沖擊，廈門鎢業實現了經營業績高速增長。
半年報顯示，今年上半年，廈門鎢業實現營業收入79.24億元，上年同期為83.84億元，同比減少4.60億元，下降幅度為5.48%。實現凈利潤2.33億元，上年同期為0.77億元，同比增長1.56億元，增幅為201.68%。扣非凈利潤1.91億元，較上年同期的0.19億元增長1.72億元，增幅達927.6%。
營業收入小幅下降，凈利潤、扣非凈利潤均大幅倍增，源于廈門鎢業的積極有效應對。
今年上半年，受疫情影響，下游需求減少，使得廈門鎢業經營面臨較大挑戰。
廈門鎢業披露，疫情之下，汽車、3C行業等終端市場對鎢需求均有不同程度下降，供給過剩加劇導致原料價格總體回落。針對不利影響，公司加強管理，加快庫存周轉，有效應對鎢鉬材料價格的下降，產品盈利能力明顯回升。
上半年，公司鎢鉬等有色金屬業務實現營業收入34.25億，同比下降10.29%，實現利潤總額4.07億元，同比增長191.94%.
具體為，鎢礦山業務，受疫情影響，終端需求下降，鎢精礦價格下跌，利潤總額有所下滑。硬質合金棒材銷量同比增長，利潤總額大幅增長。整體刀具銷量同比小幅增長、數控刀片銷量同比小幅下滑。公司及時優化產品結構，使得盈利能力顯著提升。
稀土產業方面，稀土價格先跌后穩，公司稀土氧化物和稀土金屬業務產品利潤同比下滑。但是，發光材料業務產銷量、利潤同比小幅增長，磁性材料銷量同比小幅增長，利潤同比增長。整體上，上半年，稀土業務實現營業收入12.80億元，同比增長18.83%，實現利潤總額3520.20萬元，同比增長331.02%。
此外，公司新能源電池材料業務實現扭虧為盈。
除了上述提質因素外，降本也是廈門鎢業經營業績大幅增長的重要原因。
上半年，公司銷售費用1.32億元、管理費用2.88億元、研發費用3.55億元、財務費用1.96億元，去年同期分別為1.56億元、2.83億元、4.45億元、2.51億元。對比發現，除了管理費用微增0.05億元外，其余費用均在下降。整體上，今年上半年的期間費用（包括研發費用）為9.71億元，較去年同期的11.35億元減少1.64億元。
與此同時，推進國際先進制造也有效降本。上半年，公司營業成本為64.01億元，較上年同期的70.71億元下降9.47%。
記者發現，去年第四季度以來，廈門鎢業的凈利潤、扣非凈利潤持續高速增長。
去年第四季度及今年一二季度，公司實現營業收入46.72億元、35.36億元、43.89億元，同比分別下降13.76%、7.29%、3.97%。對應的凈利潤為1.52億元、0.72億元、1.61億元，同比增長209.39%、374.33%、55.72%，扣非凈利潤為0.91億元、0.58億元、1.33億元，同比增長1082.78%、209.34%、85.82%。
產業多元化平抑鎢鉬周期
地處周期性行業，廈門鎢業采取產業多元化發展戰略，以抵御周期性波動風險。
廈門鎢業前身為福建省廈門鎢品廠，1997年整體改制成立廈門鎢業。2002年11月7日，公司在上海證券交易所掛牌上市。上市以來，經營業績出現周期性波動，2015年還出現過年度虧損。
經營業績波動，主要原因是，鎢行業屬于周期性行業。在鎢行業，廈門鎢業具有較強競爭力。
目前，廈門鎢業是世界上最大的鎢冶煉產品加工企業之一及最大的鎢粉生產基地之一，擁有包含鎢礦開采、鎢冶煉、鎢絲、硬質合金棒材、礦用合金、刀片毛坯、耐磨件、刀具以及二次資源回收在內的完整產業鏈，在鎢冶煉、鎢粉末和硬質合金深加工領域擁有較為突出的競爭優勢。
公司稱，其鎢絲產品占有國內市場約70%份額，占有高端市場超80%份額。其硬質合金產品具有質量優、單價高特點，產銷規模位居國內前列。
廈門鎢業表示，公司擁有完整的鎢產業鏈和稀土產業鏈，近年來，積極推進產品升級、轉型和結構調整，提升盈利能力。
廈門鎢業不斷推進產業多元化布局。除了鎢業外，公司作為國家六大稀土集團之一，致力于對福建省的稀土資源整合，形成了從稀土礦山開發、冶煉分離、稀土功能材料和科研應用一體的產業體系。公司加強與鋰電池正極材料上游企業合作，加大對二次資源回收的投入。目前，公司為贛州豪鵬第一大股東和騰遠鈷業第三大股東，贛州豪鵬、騰遠鈷業為廈門鎢業鋰電池正極材料業務提供鈷原料。
近年來，廈門鎢業大力推進產業建設。今年半年報披露，公司在建項目多達8個，包括虹波鉬業高新鉬材異地搬遷升級改造、鑫鷺鎢業APT綠色冶煉和廢鎢回收、廈門金鷺硬質合金工業園建設、廈門金鷺泰國硬質合金、天津百斯圖數控刀體建設、廈鎢新能源電池材料海景基地及寧德基地擴產、長汀金龍磁材擴產以及廈鎢電機產業園建設。
曾經，廈門鎢業還涉足房地產，為了聚焦主業，公司積極處置地產業務。公司稱，下半年，將積極推進處置滕王閣地產60%股權。
記者發現，盡管廈門鎢業全面推進產業布局，但公司財務壓力在逐步減輕。
截至今年6月底，廈門鎢業資產負債率57.56%，較期初的58.35%微降0.79個百分點。上半年，公司經營現金流凈額為13.44億元，較去 年同期增長2301.90%。2018年、2019年，其經營現金流凈額分別為3.71億元、19.05億元。
根據廈門鎢業披露，上述8個在建項目，大部分在今年內建成投產，部分已經投產。這意味著，后續資金投入將明顯減少，將有效緩解公司現金流。
來源：長江商報
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- [責任編輯：wenxin]
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