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打印【中國鐵合金網訊】由金瑞期貨股份有限公司主辦、上海期貨交易所支持的2018下半年有色金屬策略會于7月26日在深圳舉行。宏觀、有色行業專家在會上發表觀點認為，中國經濟內生的韌性可持續到三季度末。下半年宏觀經濟對有色金屬的影響中性偏多，各有色品種的強弱關系依次是鎳、銅、鋁、鉛、錫、鋅。
MFI首席經濟師江勛在題為《脫鉤與明斯基：2018年下半年宏觀經濟展望》的演講中表示，中國經濟內生的韌性可持續到三季度末，為本輪庫存周期的第二個高點。今年經濟走勢可能將被扭曲為弱“凸”型的一波三折緩慢下行走勢，最快2019年一季度見底。供給側與需求側逐漸取得均衡，但邊際上最重要的力量來自于金融側。
某知名外資投行機構代表在演講中認為，國際大宗商品市場迎來了動蕩的2018年，大宗商品需求不確定性增加。預期在美國中期選舉之前，有色和農產品價格將觸底反彈。歐佩克原油產量將持續受地緣政治因素壓制，支撐原油價格。黃金價格短期將受到壓制，因美元走強及作為避險功能減弱。
金瑞期貨研究所副所長王思然展望下半年有色金屬市場時表示，盡管上半年全球經濟經歷了種種困難，但在動蕩中依然實現了相對平穩的增長。中國經濟略微放緩的主要原因是去杠桿造成信用收縮。對于下半年的經濟表現，他認為隨著政策調整，中國經濟在壓力中將保持韌性。下半年宏觀經濟對有色金屬的影響中性偏多，各有色品種的強弱關系依次是鎳、銅、鋁、鉛、錫、鋅。
金瑞期貨研究員李麗對銅基本面進行了詳細剖析，認為下半年供需壓力將有所緩解，結構上仍會保持外強內弱格局。
上海鋼聯高級分析師李旬表示，供給側改革使得中國電解鋁總產能天花板基本確定，2018年電解鋁供應雖然增加，但政策不確定性導致成本波動加大，預計2018年國內滬鋁主力價格運行區間13500-16000元/噸。
金瑞期貨研究員羅平認為鋅冶煉產能彈性遠大于精礦，鋅價更多反應遠期鋅精礦市場的供需平衡，因此相對看空。而鉛市場因為再生鉛占比較高，未來需更關注廢電瓶緊缺度，環保導致產業利潤難以擴張，鉛價或維持高位震蕩。
對于鎳市場供需前景，深圳凱豐投資高級研究員高山認為，雖然近期環保壓力有所放松，鎳鐵供應恢復，精煉鎳方面，國產增量不足，主要依靠進口補充，短期缺口有所收窄，鎳價震蕩，但中期看，缺口延續精煉鎳庫存持續下降，鎳價表現相對強勢。未來市場博弈的焦點主要是不銹鋼需求的上升，以及鎳鐵產量恢復。
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- [責任編輯：王可]
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