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打印鉻市場地震 堰塞湖決堤
本文系中國鐵合金網高級分析師研究專題，若需轉載，請聯系我們info@ferro-alloys.com
鉻礦暴跌，礦商措手不及
鉻礦價格自5月第二個星期開始，價格暴跌。南非主流粉礦從350美元直接下跌到了130美元。鉻礦的“堰塞湖決堤”直接傳導到鉻鐵價格“崩盤”。太鋼5月10號公布鉻鐵采購價6900元/50基噸。價格從9800元，一個月下跌了2900元每基噸。鉻礦“突然泄洪”，無論是礦商還是下游鉻鐵生產企業損失慘重。尤其是在價位350-390美元之間購買了大量鉻礦的企業，貨還沒有到中國，已經損失超過了200美元每噸之多。鉻礦市場地震猶如堰塞湖決堤，再次給我們敲響了警鐘，脫離基本面的市場奔潰難以避免。除了市場因素外，某些貿易商可能操縱市場行為不能不預防！
鉻礦市場的突然崩盤，雖說突然，實屬必然！
鉻礦暴漲，礦商賺錢如印鈔
2016年10月份開始，鉻礦價格突然“火箭式”的飛漲，南非主流礦價直接封盤到390-410美元，而價格最低時，一直維持在70-79美元，價格漲幅達到了312-330美元，暴漲了約255%。正如在2016年上海鉻年會上，國外主流鉻礦商相聚上海黃浦江游船上，一面舉杯暢飲，感嘆賺錢來得這么“酣暢淋漓”，感謝中國的買家們讓他們又感到了爆賺的機會（THANKS TO CHINA），另一方面卻在侃侃而談，想把價格拉到450美元（CHINA HAS MONEY）。鉻礦價格的瘋狂上漲，直接傳到到鉻鐵價格上，價格也從最低4800元，最高上竄到了11500元。最終由中國的不銹鋼企業為這一輪漲價買單。
鉻礦價格瘋漲，一方面是鉻礦價格一直在100美元下方持續了很長時間，一些礦商虧損嚴重而減產，同時一些有實力的礦商早已開始悄悄的收購礦源，暗中早已囤貨待漲；另一方面中國不銹鋼市場牛市行情來自于下游房地產市場的火爆，帶動了家電和汽車消費的快速增長。不銹鋼價格從2016年3月底開始，已經開始逐漸上漲，不銹鋼企業在2016年收益非常樂觀，利潤率均超過了歷史上的前3年。不銹鋼的相對豐厚利潤刺激了不銹鋼產量的快速發展，同比增速達到了8%，遠超過粗鋼增漲率1.8%的漲幅。不銹鋼對鉻鐵的需求也是達到了前所未有的高度，2016年第四季度，鉻鐵進口數量逐月增加，中國的鉻鐵產量也是滿負荷生產，甚至出現“一貨難求”的局面，內蒙地區的鉻鐵一出爐，都沒有完全冷卻就被買家拉走。
從中國海關進口統計數據來看，鉻礦進口申報單價逐月上漲。
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2016年1-12月中國鉻礦進口統計 |
2017年1月24日 |
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|
鉻礦 |
當 月 |
本月止累計 |
當月比去年同期±% |
累計比去年同期±% |
美元 |
||||
|
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
進口單價 |
|
|
1月 |
935463.889 |
132,785,394 |
935463.889 |
132,785,394 |
21.15 |
-3.89 |
21.15 |
-3.89 |
141.95 |
|
2月 |
603692.386 |
77,937,774 |
1539156.275 |
210,723,168 |
-5.51 |
-33.06 |
9.08 |
-17.23 |
129.1 |
|
3月 |
574138.663 |
67,029,221 |
2113294.938 |
277,752,389 |
-33.86 |
-55.57 |
-7.27 |
-31.5 |
116.75 |
|
4月 |
611712.612 |
59,932,239 |
2725007.550 |
337,684,628 |
-27.99 |
-58.67 |
-12.9 |
-38.66 |
97.97 |
|
5月 |
902,868.611 |
98,773,399 |
3,627,876.161 |
436,458,027 |
3.71 |
-34.69 |
-9.28 |
-37.8 |
109.34 |
|
6月 |
1,016,125.737 |
122,500,757 |
4,644,825.992 |
558,789,907 |
8.2 |
-25.26 |
-5.94 |
-35.45 |
120.56 |
|
7月 |
1,023,967.784 |
146,680,049 |
5,669,945.317 |
705,639,263 |
-1.87 |
-21.06 |
-5.21 |
-32.89 |
143.25 |
|
8月 |
894,049.249 |
144,351,883 |
6563822.036 |
849,651,005 |
2.2 |
-5.76 |
-4.27 |
-29.47 |
161.46 |
|
9月 |
699,010.879 |
119,246,960 |
7,263,688.685 |
968,888,634 |
-37.35 |
-38.23 |
-8.89 |
-30.68 |
170.59 |
|
10月 |
955,519.276 |
161,248,992 |
8,220,028.170 |
1,130,161,879 |
15.72 |
18.55 |
-6.57 |
-26.31 |
168.76 |
|
11月 |
1,039,983.876 |
197,134,756 |
9,258,090.765 |
1,326,405,860 |
25.78 |
44.19 |
-3.81 |
-20.59 |
189.56 |
|
12月 |
1,319,761.259 |
292,116,754 |
10,578,599.857 |
1,619,024,897 |
71.04 |
145.46 |
1.75 |
-9.52 |
221.34 |
從進口統計數量來看，2016年3-4月進口量相對較少，平均進口報關價在97-116美元/干噸。價格從5月開始上漲，11月-12月價格漲幅較大，均價在189-221美元，比4月最低價，上漲了近100美元。數量11月單月突破了103萬噸，12月單月進口132噸鉻礦。比3月進口量多進口了70萬噸之上。2016年你年度進口鉻礦1057.86萬噸，進口總金額約16.19億美元，礦均價153美元。除此之外，2016年中國進口了278萬噸的鉻鐵，相當于少進口了600萬噸的鉻礦。
|
2016年1-12月全國鉻鐵進口統計 |
||||||||||
|
鉻鐵(C＞4%) |
當 月 |
本月止累計 |
當月比去年同期±% |
累計比去年同期±% |
單價 |
|||||
|
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
美元/噸 |
美元/磅 |
|
|
1月 |
194423.069 |
159,597,841 |
194423.069 |
159,597,841 |
-8.97 |
-20.35 |
-8.97 |
-20.35 |
821 |
0.62 |
|
2月 |
155225.769 |
120,129,852 |
349648.838 |
279,727,693 |
-38.1 |
-48.3 |
-24.7 |
-35.36 |
774 |
0.59 |
|
3月 |
231371.359 |
156,741,487 |
581020.197 |
436,469,180 |
-1.84 |
-29.94 |
-17 |
-33.51 |
677 |
0.51 |
|
4月 |
164848.920 |
114,513,403 |
745869.117 |
550,982,583 |
-18.86 |
-39.43 |
-17.42 |
-34.83 |
695 |
0.53 |
|
5月 |
218,287.697 |
144,686,629 |
964,156.814 |
695,669,212 |
-9.27 |
-34.78 |
-15.71 |
-34.82 |
663 |
0.5 |
|
6月 |
297,804.890 |
212,815,308 |
1,261,293.694 |
886,384,758 |
59.67 |
22.49 |
-5.19 |
-28.58 |
715 |
0.54 |
|
7月 |
342,370.751 |
263,832,100 |
1,603,551.258 |
1,149,096,094 |
20.87 |
3.5 |
-0.62 |
-23.19 |
771 |
0.58 |
|
8月 |
270,214.493 |
229,386,261 |
1873472.699 |
1,392,878,208 |
28.47 |
18.87 |
2.72 |
-17.53 |
849 |
0.64 |
|
9月 |
250,557.976 |
208,359,283 |
2,123,954.877 |
1,602,486,636 |
-4.24 |
-13.29 |
1.84 |
-16.94 |
832 |
0.63 |
|
10月 |
137,552.670 |
127,156,339 |
2,261,474.437 |
1,735,731,228 |
-11.2 |
-4.81 |
0.94 |
-15.86 |
924 |
0.7 |
|
11月 |
262,096.798 |
244,946,893 |
2,523,865.561 |
1,991,352,226 |
80.74 |
83.14 |
5.8 |
-9.34 |
935 |
0.71 |
|
12月 |
259,943.093 |
295,465,261 |
2,782,842.451 |
2,294,644,318 |
8.3 |
43.77 |
5.99 |
-4.47 |
1137 |
0.86 |
價格暴漲 風險積聚膨脹
由于鉻礦價格在很短時間內的飛漲，部分鉻鐵企業已經感到了風險，2017年春節前，1月粉進口熟量超過153萬噸。大多數鉻鐵企業不再購買新的礦源，都在消耗原來采購來的庫存。這種現象持續了將近3個月，礦價也一直僵持不動。2017年春節后到2月底，由于鉻鐵廠家開始采購新的礦源，礦商算中了這一幕，統一拉抬價格。南非40-42的粉礦直接報價420美元。這種現象一直持續到3月底的香港會議，礦商都在繼續唱多市場，價格直接報價430-440美元（據了解沒有成交）。
從2017年1-4月的鉻礦進口來看，量價齊飛。
|
2017年1-4月中國鉻礦進口統計 2017年5月24日 |
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|
鉻礦 |
當 月 |
本月止累計 |
當月比去年同期±% |
累計比去年同期±% |
美元 |
||||
|
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
進口單價 |
|
|
1月 |
1530595.595 |
446,667,225 |
1530595.595 |
446,667,225 |
63.6 |
236.83 |
63.6 |
236.83 |
291.8 |
|
2月 |
1,292,477.862 |
425,541,305 |
2,823,073.457 |
872,208,530 |
114.14 |
445.16 |
83.42 |
314.02 |
329.25 |
|
3月 |
1,010,799.744 |
342,854,900 |
3,833,874.419 |
1,215,063,967 |
75.98 |
413.22 |
81.40 |
337.90 |
339.2 |
|
4月 |
724,412.198 |
247,924,952 |
4,558,286.617 |
1,462,988,919 |
18.25 |
312.86 |
67.21 |
333.45 |
342.24 |
2017年1月進口數量153萬噸，突破天量，比2016年12月進口量多出了23萬噸。進口報關價格也從291美元，4月份上漲到了342美元，今年4月的進口價格比去年12月份價格漲了120美元，漲幅達54%，比去年4月份進口報關價97美元，漲了245美元，漲幅達252.57%. 從今年1-4月的進口數量達455.8萬噸，比2016年1-4月份進口數量272.50萬噸，多進口了183.30萬噸。鉻礦進口總金額14.6億美元，比2016年1-4月進口總額，多支付美元11.23億美元。占到了2016年度總進口金額16.19億元的69.4%。難怪礦商們說“中國有錢。”
2017年1-4月中國進口鉻鐵的數量達到了87.4萬噸。超過了2016年同期74.58萬噸，多進口13萬噸。1-4月共支付金額11.78億美元，比去年同期總金額5.5美元，超出6.28億美元。占到了去年整年進口總額22.95億美元的51.33%。進口鉻鐵價格飛漲，中國用戶買單。
2017年1-4月份高碳鉻鐵進口統計
|
鉻鐵(C＞4%) |
當 月 |
本月止累計 |
當月比去年同期±% |
累計比去年同期±% |
單價 |
|||||
|
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
數 量 |
金 額 |
（美元）每噸 |
美元/每磅 |
|
|
1月 |
214828.736 |
252,296,577 |
214828.736 |
252,296,577 |
10.76 |
73.12 |
10.76 |
73.12 |
1174.4 |
0.888 |
|
2月 |
237,506.495 |
334,348,747 |
452,335.231 |
586,645,324 |
53.15 |
193.37 |
29.59 |
125.89 |
1,408.30 |
1.07 |
|
3月 |
208,581.511 |
290,738,510 |
660,916.742 |
877,383,834 |
-9.80 |
92.40 |
13.89 |
113.57 |
1,393.88 |
1.05 |
|
4月 |
213,516.266 |
300,582,539 |
874,433.008 |
1,177,966,373 |
29.67 |
163.17 |
17.38 |
124.36 |
1,407.77 |
1.06 |
然而，這個時候中國的大多采購商已經顯得格外冷靜，一些用戶開始減產不敢貿然大量采購，認為礦價的這種漲勢和價位并非市場行為，而是一些國外大礦商完全控制了資源，肆意抬高價格所為。正是有了中國生產企業的主觀抵制，主要鉻礦需求大戶在保持一定的礦源保證的前提下，開始在港口尋找相對低價現貨。同時，390-410美元鉻礦價格一直持續了4月底，給國外其他礦商提供了充足的利潤空間，價格悄悄的開始從390美元開始松動，價格下跌的趨勢已經開始顯現。
4月底，國內主要采購鉻鐵的不銹鋼企業推遲鉻鐵的采購，給鉻鐵和鉻礦市場帶來了突變的壓力。就在眾多礦商翹首等待鉻鐵價格出臺之時，南非主流礦商開始將礦價一步降到了130美元，給鉻礦市場帶來了極大地震撼。隨之，太鋼鉻鐵價格6900元出臺。一時間，整個鉻鐵鉻礦市場地震，堰塞湖決堤，損失慘重。
不銹鋼市場，后市難料
中國市場鉻礦和鉻鐵價格暴跌，逐漸開始傳導到其他國際市場，日本，韓國市場鉻鐵開始跌破1.0美元每磅鉻金屬，美國市場高碳鉻鐵現貨市場也開始跌破0.90美元。6月裝船的南非碳鉻價格也開始迎合中國市場的水平，成交價0.75美元。印度價格糾結，開始觀望但開始接受這一下跌的事實。時至今日，不銹鋼企業遲遲不公開6月的采購價格，無形中給市場帶來了新的壓力。對后市的各種猜測，研判眾說紛紜。由于不銹鋼價格下跌，市場處于萎靡階段，德龍鋼鐵120萬噸產能置換等到了官方確認，不銹鋼市場頹勢的氣氛濃厚。不銹鋼市場繼續下行的風險依然沒有解除。受此影響，國內外鉻礦商，鉻鐵廠家的極度關注和擔心。受到雖然國內鋼廠一直推遲采購鉻鐵，時至今日，國內鉻鐵的價格已經報價在5800-6000元出廠。但似乎市場上用戶并不著急采購，認為價格依然沒有到低位，鉻鐵價格5100-5300元可能成為可能的謠言四起。如果市場這個價格一旦有成交，礦價再次探底可能性極大。但由于有新的礦貿易商殺入，抄底買礦，目前南非鉻礦現貨市場低于150美元，很難買到貨。土耳其主要礦商已經停止報價和售貨，其他國家的礦商也開始暫停報價。國內市場現貨商也努力將價格維持在40元/噸度以上。短期內市場出現了博弈階段的企穩。
市場無情 順勢而為
俗話說，沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的市場。鉻礦的市場過山車給我們業內人士上了一堂現實版的“生死時速”，賺錢時要有虧錢的準備，虧錢時，賺錢的機會就在當下，每個人把握市場的手段和時機不同。上一波上漲，大多數人掙錢，一部分人眼紅；這次價格大跌，一部分人損失慘重，而一部分人卻在悄悄布局。行業礦商的自發團結自救，礦商不再恐慌拋貨，新礦商的殺入收貨，市場短期再次深度探底的可能性有所減弱。但市場下跌的趨勢并未改變，主流礦商的報價直接會決定7月市場的走向，防范風險的意識和應對措施永遠要做好準備。中國鉻鐵企業已經遇到了這一劫，已經無法躲避。作為大宗商品的參與者，這些風浪應該能夠克服和度過。
市場火爆就潛伏著風險，市場長期低迷時，就潛伏機會。正如中國大智慧家老子所言，“福兮禍所依，禍兮福所伏”。市場孕育著新的機會，鉻礦市場終會有自行運行的規律，通過淘汰出新，必然會重歸健康運行的軌道。
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