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　　對于中國企業來說，在這種大環境背景下，2015年有對外經濟交往關系的企業應當多持有美元資產和收入，而回避美元債務，或者是對美元債務通過套期保值等方式對沖。

　　2014年歲末來臨，盤點全年的國際金融貨幣市場，主要表現之一就是美元的一馬當先，而日元和歐元等多數非美貨幣則一瀉千里。此外就是新興市場貨幣的普遍下跌，其中又以盧布為最。而人民幣匯率全年則呈現圍繞中間價溫和波動的態勢，單向升值趨勢已經逐漸被雙向波動趨勢代替，去年全年人民幣對美元貶值約3%，算是溫和貶值。

　　相比其他國家貨幣均發生不同程度貶值的狀況，美元指數在2014年下半年卻一直氣勢如虹，根本原因是美國聯儲逐漸撤除量化寬松（QE）政策，還有歐元區不斷加碼的各種貨幣寬松政策、日本再次加碼量化和質化寬松（QQE），以及全球由于原油、黃金等大宗商品價格下跌導致的商品貨幣下跌。2015年，美元沒有了撤除QE政策這個因素的支持，但是，歐元區和日本會繼續推進各種寬松的貨幣政策，將會繼續明顯施壓于歐元和日元，而國際原油價格現在看來還不知道底部在哪里，商品貨幣將繼續弱勢。另一方面，目前美國經濟在全球表現亮麗，而對加息政策影響最大的勞動就業方面，每周初次申請失業金人數、每月凈增非農就業人數等數據，都達到了多年來的最佳水平，而失業率已經穩居于6%以下。所以，美聯儲加息的時間，已經非常接近了。美元將受到這個重大利好的因素的支撐而在2015年獨占鰲頭。考慮到美聯儲極其可能在2015年開啟加息的大門，受這些長期利好因素刺激，2015年美元應該仍有大概率保持強勢趨勢。

　　對于中國企業來說，在這種大環境背景下，2015年有對外經濟交往關系的企業應當多持有美元資產和收入，而回避美元債務，或者是對美元債務通過套期保值等方式對沖。相反，企業要回避歐元和日元、盧布等非美貨幣的資產，有這些幣種的收入也要進行對沖，但是最好持有這些非美貨幣的負債。

　　從2014年的情況來看，主導過去人民幣長期升值的基本因素還沒有消失，主要是中國的外貿仍然是巨額順差，尤其是中國對美出口順差巨大，中國的外匯儲備高達近4萬億美元等等，這些因素的存在，決定人民幣在2015年不可能出現大幅貶值趨勢，即所謂人民幣貶值的“拐點”并未出現。但是，人民幣過去單向升值的趨勢確實已經到了強弩之末，因為中國的外匯儲備已經有階段性徘徊的態勢，外貿順差占GDP的比例已經不如前幾年。再考慮到中國的經濟增速已經從過去的超高速過渡到中高速，自然會體現到人民幣匯率上。因此，人民幣匯率在2015年仍然會是在目前的中間價的水平上，維持溫和的、弱勢的震蕩趨勢。

　　因此，可以初步斷定，在2015年，全球主要貨幣中，美元最強，而人民幣次強且距離美元不遠，其他主要非美貨幣將明顯比美元和人民幣疲軟。企業可以多持有美元和人民幣的資產與收入，而回避其這方面的債務；多持有非美貨幣的債務，而回避其資產。如果有較多美元債務或者是非美貨幣資產的，要通過套期保值等手段來回避匯率風險。

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